Investiţiile cu capital de risc se vor reaşeza în 2016, după recordul înregistrat în 2015

Nivelul investiţiilor cu capital de risc va deveni moderat în 2016, pe măsură ce investitorii încep să-şi concentreze atenţia asupra execuţiei. Această tendință vine după un an excepţional - 2015, în care s-au investit 148 miliarde USD într-un număr de 8.381 de tranzacţii – cel mai ridicat nivel de activitate al fondurilor cu capital de risc în ultimele două decenii, conform raportului EY Back to reality: EY global venture capital trends 2015. 

Raportul indică faptul că scăderea înregistrată în trimestrul al patrulea al anului 2015 este posibil să se mențină în 2016, reflectând o reaşezare sănătoasă a pieţei și o mai mare precauţie în luarea deciziilor.

Bryan Pearce, EY's Global Venture Capital Leader, spune: "Într-o eră de creştere economică moderată şi de perpetuare a ratelor scăzute ale dobânzilor, investitorii vor fi la fel de interesați să identifice noi oportunităţi de investiţii, pe cât vor fi cei care caută finanţare să îşi asigure surse de capital. Va exista o echilibrare fină a raportului tensionat dintre prudenţă şi căutarea continuă a profitabilităţii."

Finanţarea a crescut cu aproape 55% în 2015 comparativ cu anul precedent, în timp ce volumele tranzacţiilor au crescut cu 10%, reflectând preferinţa investitorilor globali de a-și asuma mize mai puține, dar de mai mari dimensiuni pe companii recunoscute, aflate în ultimele etape ale procesului de finanţare – 80% dintre tranzacţiile şi sumele investite s-au regăsit în companiile aflate în etapa de generare de venituri, în timp ce 58% din capitalul investit a fost plasat în companii aflate în etape ulterioare. 

Cea mai mare parte a activităţii de investiții s-a concentrat în primele trei trimestre ale anului 2015 și a scăzut în ultimul trimestru, cu un procent de 12% de la un trimestru la altul, ca urmare a îngrijorărilor legate de condiţiile din piaţă, de evaluările afacerilor, de ratele de profitabilitate şi de supra-finanţarea companiilor, care au dus la frânarea investiţiilor.

În ciuda faptului că firmele aflate în ultimele etape de finanţare au captat majoritatea investiţiilor cu capital de risc (58%) în anul 2015, investiţiile în companiile aflate în primele etape de finanţare au înregistrat cel mai ridicat volum de tranzacţii, reprezentând 45% din cota globală de tranzacţii. Acest fapt reflectă preferinţa fondurilor cu capital de risc de a efectua un număr mare de investiţii mai mici în startup-uri, la valori mai mici.

Pearce spune: "Anul acesta ne aşteptăm la un interes mai mare pentru investiţii în firme aflate în etape timpurii de finanţare, una din cauze fiind convingerea că atunci când aceste firme se vor maturizeaza, pieţele de capital ar putea fi mai receptive. De asemenea, este posibil ca perioadele de investiţii să fie prelungite, pe măsură ce economia încetineşte, ca parte a unei noi tendinţe numite deja "capital răbdător".

Creşterea anuală a finanţărilor din domenii precum călătorii şi relaxare, sau servicii de informare pentru consumatori a atins 126%, respectiv 71% în 2015. Cu finanţări de 32,1 miliarde USD, incluzând aici tranzacţia cea mai importantă a anului (China Internet Plus Holding Ltd.), domeniul serviciilor de informare pentru consumatori s-a regăsit în frunte în termeni de sume atrase. Prin comparație, sectoare precum cel al bunurilor pentru gospodării şi birouri, sau cel al energiilor regenerabile, au cunoscut scăderi semnificative de finanţare, cu procente care au atins 43%, respectiv 15%.

Pearce spune: "Specializarea va câștiga din nou teren în 2016, pe măsură ce marile tranzacții vor deveni mai greu de încheiat, iar investitorii vor prefera să se concentreze pe ceea ce cunosc cel mai bine."

Cu investiţii atingând 72,3 miliarde USD într-un număr de 3.916 tranzacţii, Statele Unite au continuat să domine peisajul global al finanțărilor cu capital de risc în 2015. Cu toate astea, a fost pentru prima dată când trei din cele mai importante cinci tranzacţii cu capital de risc s-au desfăşurat în afara SUA, toate având loc în China.

Finanţarea prin capital de risc în China a crescut de şapte ori în ultimii cinci ani, de la 7 miliarde USD în 2010 la 49 miliarde USD în 2015. În acelaşi timp, dimensiunea medie a tranzacţiilor s-a dublat, de la 15 milioane USD în 2010 la 30 milioane USD în 2015. 

Pe baza acestor statistici, China reprezintă acum o zonă de investiţii de trei ori mai mare decât toate ţările Europei luate împreună, atrăgând finanţări totale de 49 miliarde USD prin intermediul unui număr de 1.611 tranzacţii, inclusiv câteva tranzacţii de peste câteva miliarde de dolari, inclusiv tranzacţia China Internet Plus Holding Ltd., în valoare de 3,3 miliarde USD.

Pearce spune: "Ne aşteptăm ca 2016 să fie anul investitorului matur, sofisticat, care caută să identifice investiţii pe termen lung. Chiar dacă 2016 se va dovedi un an mai slab în termeni de investiţii globale prin comparaţie cu nivelul record de 148 miliarde USD înregistrat în 2015, acest lucru nu va fi atât de dureros pentru piață. În opinia noastră, tranzacţiile mai bune şi echipele lor de lideri vor continua să atragă finanţări tradiţionale din partea capitalului de risc. De asemenea, capitalul de risc de tip corporate va rămâne şi el activ. Observăm un interes puternic pentru finanţarea inovaţiilor cu caracter disruptiv, o abordare care poate să susţină creşterea."

Toate datele legate de capitalul de risc din acest comunicat de presă şi din cadrul raportului EY Back to Reality: EY global venture capital trends 2015 au fost extrase din Dow Jones VentureSource, în afara cazurilor unde se specifică altă sursă.

EY este una dintre cele mai mari firme de servicii profesionale la nivel global, cu 190.000 de angajaţi în peste 700 de birouri din 150 de ţări şi venituri de aproximativ 27,4 miliarde de USD în anul fiscal încheiat la 30 iunie 2014. Reţeaua noastră este cea mai integrată la nivel global, iar resursele din cadrul acesteia ne ajută să le oferim clienţilor servicii prin care să beneficieze de oportunităţile din întreaga lume. În România, EY este unul dintre liderii de pe piaţa serviciilor profesionale încă de la înfiinţare, în anul 1992. Cei peste 500 angajaţi din România şi Republica Moldova furnizează servicii integrate de audit, asistenţă fiscală, asistenţă în tranzacţii şi servicii de asistenţă în afaceri către companii multinaţionale şi locale. Avem birouri în Bucureşti, Cluj-Napoca, Timişoara, Iaşi şi Chişinău. De la 1 iulie 2013, Ernst & Young a devenit EY, logo-ul s-a schimbat pentru a răspunde acestei modificări, iar noul tagline al companiei este "Building a better working world". Această redefinire a identităţii vizuale vine să reflecte noua strategie a companiei, Vision 2020.